Con una cartera de créditos de S/ 8,305 millones a julio, Caja Arequipa lidera el sistema de cajas municipales, muy por encima de Caja Huancayo (S/ 7,650 millones) y Caja Piura (S/ 5,234 millones). Su patrimonio de S/ 1,000.87 millones también la coloca en el primer lugar del ranking, seguida por las mismas entidades. Además, su índice de capital global —que mide la relación entre el patrimonio y los activos ponderados por el riesgo— alcanza el 14.68%, superior al promedio del sector (14.10%).

En contraste, la Financiera Credinka arrastraba un deterioro de periodos anteriores que la llevó a registrar una morosidad de 20.4% a julio del 2024. La calidad de los activos de Caja Arequipa es notablemente mejor: su índice de morosidad fue de 5.64% en el mismo mes, por debajo del promedio de las cajas municipales (6.43%).

Arturo García, docente de finanzas de Esan, destacó que “los indicadores (de Caja Arequipa) están muy bien. Es una de las más solventes, con uno de los menores ratios de morosidad y con mayor rentabilidad. Incluso su cartera de colocaciones (de créditos) es equivalente a la de un banco mediano”. La institución es considerada una de las más grandes del sistema microfinanciero peruano.

El docente de Esan, García, destacó que “el ratio de capital global nos da la solvencia, y en este caso (de Caja Arequipa) está por encima del promedio, tiene una muy buena cartera, tiene un buen nivel de cobertura de provisiones y su rentabilidad también está por encima del promedio”. Aunque la liquidez (promedio del mes en moneda nacional) de la caja arequipeña es de 17,94%, por debajo del promedio del sector (23,97%), en otros indicadores sí supera la media. Por ejemplo, el rendimiento sobre el patrimonio (ROE) llega a 7,77%, muy por encima del 3,29% del sistema, aunque es superado por Caja Cusco y Caja Huancayo. Asimismo, las provisiones sobre créditos atrasados alcanzan 135,83%, frente al 133,05% del sector, pero aquí es superado por Caja Ica, Caja Cusco y Caja Trujillo.

En cuanto al impacto de la absorción de Financiera Credinka, García señaló que “en el corto plazo, (la absorción) sí va a afectar en algo los indicadores de Caja Arequipa, pero esta última no solo tiene los recursos y el tamaño (suficiente), sino también los modelos de gestión de riesgos para administrar la cartera adquirida”. Esto implicaría que inicialmente la caja arequipeña podría experimentar un aumento en su morosidad o una baja en su índice de solvencia, pero, según el especialista de Esan, sería un impasse temporal.

El ratio de morosidad de Caja Arequipa se ubicó en 5.64% a julio de 2024, una cifra que ha venido en aumento durante el último año. En julio de 2023 era de 4.16% y en diciembre del mismo año alcanzó 4.58%. Sin embargo, para Arturo García, docente de Esan, este incremento no representa un factor de riesgo. Según el especialista, el deterioro de las carteras es “algo generalizado” en el sistema microfinanciero, como consecuencia de la desaceleración económica que atraviesa el país. De esta manera, la tendencia alcista en la morosidad de Caja Arequipa se enmarca en un contexto más amplio que afecta a todo el sector, y no sería un problema particular de la entidad. Guillermo Westreicher Herrera

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