BCR eleva a 3,4% su proyección de crecimiento para 2026 pese a impacto de El Niño costero

El Banco Central de Reserva (BCR) mejoró de 3,2% a 3,4% su proyección de crecimiento para la economía peruana al cierre del 2026, según el último Reporte de Inflación de la autoridad monetaria. La mejora se sustenta en el dinamismo de sectores no primarios como comercio, construcción y manufactura, que compensan la debilidad de las actividades primarias afectadas por un eventual fenómeno de El Niño costero fuerte que se extendería hasta el verano de 2027.

“Estamos esperando (un crecimiento de) 3,4%, pero la diferencia es que el sector agropecuario, pesca y minería están llevando a un descenso en la producción, pero esto es compensado por un sector no primario más dinámico”, afirmó Julio Velarde, titular del BCR. El consumo privado —gasto de familias y empresas en bienes y servicios— crecería 3,6% según el reporte.

Pese al optimismo, el BCR advierte que El Niño costero restaría cerca de un punto porcentual al crecimiento del PBI entre 2026 y 2027. Velarde detalló que el impacto sería de 0,8 puntos porcentuales este año y 0,9 el próximo. “Uno de los riesgos que está afectando las previsiones es el Fenómeno de El Niño, donde se espera bastante fuerte para diciembre, enero, febrero y marzo, verano del próximo año”, indicó.

El escenario climático afectaría especialmente a sectores primarios: la pesca caería un 28,3%, los hidrocarburos un 6,2% y las actividades agrícolas mostrarían una debilidad con apenas un 0,3% de crecimiento. La autoridad monetaria ya contempla este supuesto en sus proyecciones.

Respecto a la inflación, el BCR elevó su estimado para 2026 a 3,8%, una cifra que se ubica fuera de su rango meta. El incremento responde a choques de oferta vinculados al encarecimiento de combustibles y costos de transporte, que han impactado directamente al consumidor. No obstante, el ente emisor que preside Julio Velarde señaló que desde mayo la inflación comenzó a moderarse y proyectó que la variación anualizada de los precios estará por debajo del 2% en los próximos meses. Incluso, prevé una inflación negativa en el corto plazo, impulsada por la corrección de algunos precios y factores externos favorables, como la reducción de tensiones en el mercado energético tras el acuerdo entre Estados Unidos e Irán, lo que ayudaría a contener las presiones internacionales.

Pese a esa mejora, el BCR advirtió que persiste la incertidumbre sobre los efectos de un posible Niño costero fuerte en los alimentos, por lo que estima que la inflación retornará de manera sostenida al rango meta recién a inicios de 2027. Para ese año, la institución monetaria mantuvo su previsión de crecimiento en 3,2%, una proyección considerada conservadora debido a la persistencia de riesgos climáticos. “El Fenómeno de El Niño restaría”, reiteró Velarde al referirse al menor ritmo de expansión esperado.

Esta visión coincide con el reciente reporte Trimestral Macroeconómico del BCP, en el que se detalla que, de no existir el Fenómeno de El Niño ni la guerra en Medio Oriente, la economía peruana podría haber crecido 4% en 2026. En cuanto a las cuentas fiscales, la entidad proyectó que el déficit fiscal cerrará en torno al 1,8% del PBI, a pesar del incremento del gasto corriente, favorecido por mayores ingresos asociados al contexto de altos precios de las materias primas.

De acuerdo con las proyecciones del banco central, Perú se ubicaría entre las economías de mayor crecimiento de la región, compartiendo ese sitial con Paraguay. Así lo reflejan las estimaciones presentadas por la autoridad monetaria.

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