Pesimismo regresa a minería e hidrocarburos: expectativa para invertir en terreno negativo

El índice de expectativas de inversión a tres meses cayó a 47.6 puntos en agosto, ubicándose por debajo del umbral de 50 que separa el tramo optimista del pesimista.

El resultado marcó un cambio frente a la evolución registrada en los últimos dos años, pues el interés de las empresas de minería e hidrocarburos por invertir no se ubicaba por debajo de los 50 puntos desde febrero de 2024, cuando alcanzó los 47.2 puntos.

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Estas menores expectativas se advierten en medio de resultados mixtos en los sectores de minería e hidrocarburos. De acuerdo con el Ministerio de Energía y Minas (Minem), la inversión minera se mantuvo al alza en la primera mitad del año al sumar US$ 3,304 millones. De esta manera, llegó a crecer 42.7% entre enero y junio, aunque con menor gasto de las empresas en equipamiento minero.

La situación contrasta con el rubro de hidrocarburos. Los últimos datos recopilados por la Sociedad Nacional de Minería, Petróleo y Energía (SNMPE) muestran que la inversión en este sector solo llegó a US$ 100 millones entre enero y abril, 25% menos que hace un año.

Esta diferencia se explica debido a que el rubro de hidrocarburos, especialmente en la selva, viene arrastrando problemas estructurales, recordó Carlos Casas, director del Centro de Estudios sobre Minería y Sostenibilidad de la Universidad del Pacífico (CEMS).

“En la selva -que es donde estaba el mayor peso de la producción- hemos tenido muchos problemas con varios lotes que inclusive se han devuelto por la conflictividad que hay. No hay presencia del Estado. Entonces, ante conflictos que puede haber nadie defiende a los concesionarios. Eso genera un mal ambiente para las empresas que van a invertir en petróleo y hay muchos problemas logísticos”, explicó a Gestión.

A ello se suma, según indicó, el funcionamiento limitado del oleoducto, lo que dificulta trasladar el petróleo hacia la costa.

¿MEF con mejores expectativas?

Pese a esta situación, los últimos datos del Marco Macroeconómico Multianual (MMM) del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) -emitidos a fines de agosto- apuntan a una aceleración al cierre del 2026.

Según el MMM, la inversión minera crecería 16.7% en el promedio del año 2026, sumando más de US$ 7,000 millones, debido a una mayor ejecución por construcción que iniciaron en años previos y que, actualmente, se encuentran en marcha, así como por el impulso de nuevos proyectos mineros, e inversiones de sostenimiento y exploración en medio de los altos precios de las materias primas.

En esta segunda mitad del año se espera dinamismo por el mayor avance de Tía María (US$ 1,805 millones), Pampa de Pongo (US$ 1,781 millones), Reposición Ferrobamba (US$ 1,753 millones) y Corani (US$ 579 millones), además de la continuidad de Ampliación Huancapetí (US$ 345 millones), Reposición San Rafael (US$ 294 millones) y Romina (US$ 130 millones), tras la aprobación de sus respectivos Informes Técnicos Sustentatorios (ITS).

A ello se sumarían nuevos proyectos y ampliaciones, entre ellos Optimización Cerro Verde (US$ 2,100 millones), Mina Justa Subterránea (US$ 510 millones), Reposición Colquijirca (US$ 502 millones), Ampliación Huarón (US$ 118 millones) y Reposición Raura (US$ 76 millones).

En cuanto a hidrocarburos, el MEF prevé un crecimiento positivo debido a mayor inversión de las empresas para la perforación de pozos, facilidades de producción y reacondicionamiento en los lotes de petróleo y gas natural.

Solo en petróleo se esperan inversiones por US$ 91 millones en el Lote X para la perforación de 114 pozos hasta diciembre, y otros US$ 90 millones por el Lote 95, que destinaría a nuevas perforaciones en el Campo Bretaña (Loreto), donde reiniciaría la perforación de pozos desde octubre.

Mientras que en gas natural se resaltan las inversiones en los lotes 56 y 88 (US$ 114 millones) por mejoras en la Planta Malvinas y la construcción de la Planta Pisco, así como las inversiones del Lote 58 (US$ 500 millones) enfocadas en iniciar producción comercial en noviembre.

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