El Niño: esto es lo que perdería la economía de Perú en el 2027, ¿qué esperar ahora?

-¿Cómo evalúa Macroconsult el impacto económico del fenómeno climático?

La incertidumbre interna más relevante que enfrenta el país es, sin duda, el Niño. Para nuestras proyecciones económicas, hemos modelado un escenario basado en un fenómeno de El Niño fuerte, con lluvias en el norte y sequía en el sur. La combinación de estas condiciones adversas provocará una reducción del 1.1 puntos porcentuales en la proyección del Producto Bruto Interno (PBI) para el 2027. Esto implica que nuestro estimado anual desciende desde un 4.1% hasta un 3% para el próximo año.

-¿Se ha ajustado también a la baja la proyección para este año debido a los embates climáticos?

Sí, nos afectará directamente esta temporada. Este fenómeno le restará medio punto porcentual a nuestra previsión inicial, situando el crecimiento anual en un 3.4%.

-Podría detallar el impacto por sector económico...

El sector de pesca presenta un panorama preocupante, así como la manufactura vinculada a esta actividad y la agricultura en general. Los datos del Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI) revelan un retroceso agrícola cercano al 12% en junio; según el experto, este dato es probablemente más fuerte de lo que anticipábamos inicialmente. Aunque esa cifra oficial es alarmante, hay sectores que muestran resiliencia: la construcción creció un 11% hasta junio y el consumo de cemento aumentó casi un 13%. Asimismo, se registra un crecimiento en la venta de vehículos, mientras que retail, fast food y otros segmentos también impulsan la demanda. El consumo de energía mantiene una trayectoria positiva.

-Ese grupo de sectores activos "compensa"...

-Además del clima, ¿existen otros riesgos macroeconómicos?

Nuestro escenario base asume un entorno internacional donde la economía petrolera retorna a una estabilización. La volatilidad financiera potencial en EE.UU., derivada de políticas comerciales o temas de largo plazo, no parece cambiar significativamente; por tanto, asumimos que habrá "estabilidad" dentro de las tendencias a elevar la tasa de interés internacional.

En el lado interno, el escenario político te da tranquilidad que no va a haber vacancia, pero no necesariamente va a haber agilidad en la formulación legislativa.

Si lo analizamos bajo una óptica keynesiana, los "animal spirit" enfrentan un entorno favorable para reactivar planes de inversión que se habían detenido por la inestabilidad política previa.

-¿Nos acompañarán los términos de intercambio favorablemente el próximo año?

La situación en el estrecho de Ormuz debería normalizarse, otorgando mayor certeza al mercado. Esto debería traducirse en una reducción de precios para los combustibles. Con más certidumbre, el precio del oro podría ser un poco más bajo en el 2027.

Como consecuencia de El Niño global vamos a tener precios de alimentos al alza, aunque la industria enfrentará una baja de productividad e incremento de costos derivados del aumento en los precios de la urea y fertilizantes [...].

El próximo año, los términos de intercambio podrían situarse en niveles algo menores a los actuales, que se encuentran en un nivel récord. Esta combinación de factores nos indica una tendencia bajista respecto al presente.

Inseguridad ciudadana. Ante este escenario, Gonzalo Tamayo refirió sobre la situación actual: «Estamos enfrentando una capilaridad de la delincuencia. Son eventos ‘micro’ que abusan de ciudadanos que no tienen capacidad de defensa. Esto va a forzar una readecuación grande de la forma de prevención y combate del crimen, así como de la parte judicial y policial».

-¿Cuál debería ser el objetivo de la política económica de este Gobierno?

El reto central es lograr un crecimiento por encima del 4.5% - 5%, o alcanzar el 6% tal como ha señalado el ministro Elmer Cuba, para que los niveles de ingresos y el empleo aumenten y, sobre todo, que la pobreza baje a 15% - 17%. Como objetivo político fundamental, añadiría lo más importante es que al 2031 los electores no estemos en una decisión tan difícil como la que nos ha tocado en los últimos procesos electorales donde decidimos por 40,000 o 50,000 votos. Si efectivamente se da un ciclo de alto crecimiento, mejora de ingresos, de empleo y reducción de pobreza, esperaría que los votantes del 2031 no sigan «cantos de sirena» como ocurrió en elecciones pasadas.

-El titular del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), señaló que, si bien la meta al cierre del Gobierno es 6%, vamos a ir hacia allá con un crecimiento, como mínimo, de 4% cada año. ¿Desde cuándo se lograría?

No será el próximo año porque se ve afectado por El Niño. Sin embargo, qué sucede después de los fenómenos climáticos: rebote. Vale decir que la economía está yendo a un ritmo real de 4.5% sin El Niño […]. La pregunta clave es qué decisiones debe tomar el Gobierno para que se materialice el incremento de la inversión porque hoy las expectativas son favorables […].

Como decía, hay certidumbre de que la probabilidad de vacancia es cero y eso mejora significativamente el panorama para los inversionistas. Pero, luego entra la ejecución de política económica y las decisiones y cambios estructurales que quieras hacer.

-¿Proponer un alza de la remuneración mínima vital es una medida “populista”?

Sí puedo entender las razones que podrían ser más de orden político. Además, en los últimos meses ha habido efectos inflacionarios importantes. En ese contexto, sí, el Gobierno ha tomado una decisión política.

-¿Qué le parece la aprobación de un subsidio para el transporte ante los reclamos por el alza de los precios de combustibles?

La forma como previamente se ha tratado de estabilizar los shocks externos de los combustibles en el mercado local ha sido a través del Fondo de Estabilización de Precios de los Combustibles (FEPC). Sin embargo, se aplica en la práctica, si hablamos únicamente del diésel, a todos los consumidores [...].

Dicho esto, la decisión adoptada busca generar un mecanismo temporal y focalizado para compensar el alza de precios de los combustibles derivado del precio internacional. La dificultad que viene es la implementación porque va a requerir identificar a los beneficiarios. En la medida que el precio de los combustibles regrese a un nivel más normal, lo esperable es que este subsidio se retire.

Interpelar. Gonzalo Tamayo cuestionó que la oposición, es decir, Juntos por el Perú, haya presentado una moción de interpelación contra el ministro de Defensa, Rafael Belaúnde Llosa.

Sobre los plazos en el Estado, ojalá se logre generar un cambio donde si hay un plazo para que el Estado te conteste, se respete. Idealmente, se pase a un escenario de silencio administrativo positivo: bajo el entendido que, si el Texto Único de Procedimientos Administrativos (TUPA) del ministerio dice 30 días para pronunciarse y el usuario ya entregó toda su documentación, el procedimiento se dé por aprobado [si se supera ese tiempo]. Eso es en el lado de los trámites.

Pero también existe la relación con los organismos reguladores. Yo puedo hablar con más propiedad del Organismo Supervisor de la Inversión en Energía y Minería (Osinergmin), que del Organismo Supervisor de Inversión Privada en Telecomunicaciones (Osiptel) y del Organismo Supervisor de la Inversión en Infraestructura de Transporte de Uso Público (Ositrán). Con estos dos últimos he tenido menos relación y los veo menos discrecionales y arbitrarios que Osinergmin. En general, hay instituciones que han perdido el norte en esta ausencia de liderazgo.

-¿Cómo evalúa la relación del Estado con las empresas? Ha parecido en los últimos años que el foco está solo sobre los que ya son formales.

La relación del Estado, en general, ha buscado concentrarse en supervisar, monitorear, fiscalizar y multar a las empresas formales, tanto en temas laborales, ambientales, regulación, y tributarios. Lamentablemente, tenemos esa dificultad de que el aparato administrativo del Estado se ha acomodado a lo que resulta más fácil y menos costoso: son las empresas medianas y grandes, las empresas más formales.

-¿Cree que el eventual cambio a los regímenes tributarios es el camino correcto?

El ministro Elmer Cuba, “en su vida previa”, hablaba de que el Régimen Mype Tributario o Régimen Único Simplificado (RUS) generaban incentivos para [que las empresas] se queden chiquitas. Entonces, la idea es generar una escalera progresiva para el pago del Impuesto a la Renta, conforme el nivel de facturación vaya subiendo.

-Un tema también que se ha anunciado es el ajuste a las reglas fiscales…

Pero, también tengo la seguridad de que, si el ministro Cuba mantiene la responsabilidad en el 2028, propondría una reducción de déficit fiscal cuando ya vea que todo está encaminado. Eventualmente esto puede tener consecuencias hacia una revisión de los límites de deuda, que por lo que he escuchado, no sería nada que esté fuera de lo que sea visto bien por las agencias calificadoras.

-El ministro de Energía y Minas, Guillermo Shinno, decía que van a empezar a trabajar en una nueva Ley MAPE, tomando como base lo ya discutido en el Congreso anterior. ¿Cuál es otro paso que se debe dar contra la minería ilegal?

¿Qué análisis haces sobre el anuncio de crear comisiones presidenciales? El reto es concentrarse en lo urgente, importante y aquello que puede ser implementado rápido. A mí me hubiera gustado un tema adicional, quizá es mi sesgo, que tiene que ver con el tratamiento de industrias extractivas: minería e hidrocarburo. Siendo un país minero, no tenemos una política de estado de minería, de minerales críticos, de litio, entre otros temas.

-¿Cuáles son los no negociables?

Otro tema, que ya se está abordando, tiene que ver con encarrilar a Petroperú. El gran desafío es que el ciudadano encuentre que el Estado le resuelve sus necesidades. Comenzando por seguridad, que es lo más urgente, pero salud y educación también son pendientes. En esta lógica de deterioro de los servicios que el Estado le da al ciudadano, ahí hay un reto grande.

Editora de Economía y coordinadora de ESG del diario Gestión. Licenciada en Ciencias de la Comunicación. Con casi 10 años de experiencia profesional en el rubro.

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