Solo en lo que va del año, los títulos de Southern Copper Corporation (SAB) han subido 37.9% en la Bolsa de Valores de Lima (BVL).
Esta alza se da en un contexto donde el nombramiento de Kevin Warsh a finales del mes pasado por parte de Donald Trump para asumir la presidencia de la Fed generó un remezón en los precios de los minerales y, al mismo tiempo, impulsó al dólar.
El mercado espera que Warsh sea más "hawkish" o menos proclive a bajar las tasas de interés, en comparación con otros candidatos del mandatario estadounidense. Con Warsh, quien reemplaza a Jerome Powell que deja el cargo en mayo, se reducen los recortes esperados en la tasa de referencia, fortaleciendo así al billete verde.
Según Kallpa SAB, el principal producto dentro de su cartera es el cobre (76% del total de las ventas), seguido por la plata (10%) y molibdeno (9%).
El nombramiento funcionó como catalizador para inversionistas con posiciones compradoras en metales preciosos que liquidaron sus activos para realizar ganancias, aunque el cobre no se quedó atrás. El día del anuncio de Trump (viernes 30 de enero), la plata cayó 26.45% y el cobre, 5.36%. En lo que va del mes, el metal plateado viene bajando 9.47%, mientras que el mineral rojo lo hizo en 1.05%.
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Sin duda, los mercados internacionales muestran hoy una fuerte volatilidad. Lo anterior se da después de un exacerbado rally de los metales, con la plata y el cobre trepando 149.48% y 41.21% en el 2025, respectivamente.
De acuerdo con la información recogida por la BVL, las SAB coinciden en la solidez operativa de SCCO, impulsada por los precios del cobre y otros subproductos.
Las casas de bolsa locales, en ese contexto, proyectan un precio objetivo para SCCO que va desde US$ 128.81 (Intéligo SAB) hasta US$ 78 (Kallpa SAB). Es decir, siempre por debajo de la cotización actual (US$ 197.25).
Sin embargo, advierten que la valorización ya descuenta el escenario favorable, limitando la posibilidad de mayores alzas y “trasladando el foco a riesgos de timing, ejecución de proyectos y ciclos de commodities”.
Valores fundamentales proyectados para SCCO:
LarrainVial: US$ 115.60
Grupo Coril: US$ 90.56
BTG Pactual: US$ 90.00
Credicorp Capital: US$ 87.90
Kallpa SAB: US$ 78.00
Economista con trayectoria en periodismo y medios digitales.
En conclusión, el valor fundamental calculado de SCCO es menor a su precio de hoy. No obstante, esto no influye por el remezón de los metales, al menos por ahora.
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