El Gobierno peruano evalúa realizar ligeros cambios en los parámetros de las reglas fiscales, teniendo en cuenta el escenario por el fenómeno de El Niño. Así lo anunció Elmer Cuba, titular del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), durante una conferencia en la que detalló que las modificaciones responden a la necesidad de acomodar gastos que no fueron considerados en el presupuesto público de este año.
Estas reglas fiscales funcionan, en términos sencillos, como un conjunto de candados y límites legales impuestos al Estado para garantizar que no gaste más dinero del que puede respaldar de manera sostenible. Los "techos" que establecen aplican tanto al déficit fiscal como a la deuda pública.
En el caso del déficit, el decreto legislativo 1621, publicado en 2024, fija una trayectoria clara: para 2026 el "techo" es 1.8% del Producto Bruto Interno (PBI); para 2027, 1.4% del PBI; y para 2028, 1% del PBI. A partir de ese año y en adelante, se esperaba que el déficit se mantuviera en ese último nivel. Sin embargo, a junio de este año, la cifra ya se ubica en 1.3% del PBI.
Para la deuda pública, el mismo decreto legislativo establece que, desde 2024, la deuda bruta total del Sector Público No Financiero (SPNF) no debe exceder el 38% del PBI, con un tope máximo de 30% hacia 2035. Al cierre del 2025, el resultado fue de 30.2% del PBI.
“Hemos estado [hoy 7 de agosto] desde las 9 de la mañana sentados con el Consejo Fiscal en pleno para presentarles nuestras preocupaciones de cómo estamos recibiendo la caja fiscal. Hay muchos gastos que no han sido puestos en el presupuesto público para este año que nos van a costar mucho cumplir y acomodar en lo que resta del 2026”, alertó Cuba.
El nuevo titular del MEF, Elmer Cuba, reveló a Gestión que se evalúa elevar la regla del déficit fiscal para el próximo año. “Por ejemplo, [la meta para la deuda pública] es hoy 30% del PBI, entonces, quizá moverla a 32%; igual para la regla del déficit fiscal, que la meta en [al 2028] es de 1% del PBI, quizá moverla a 1.2%. Estamos evaluando eso, no está en piedra”, refirió. Esto implicaría que el país abra un mayor espacio para gastar y endeudarse, aunque aún resta conocer la senda final que apruebe el ministro.
La posible modificación responde a escenarios no previstos cuando se elaboró el presupuesto público del 2025: los cambios en las pensiones de los militares y el impacto del fenómeno de El Niño. “Vamos a tener que enfrentar esos dos hechos que no estaban en el presupuesto público del año 2026”, resaltó. En esa línea, consideró que ello “llevará a pensar una nueva secuencia de ajuste fiscal de aquí a los próximos años con cambios en los parámetros de la regla fiscal, en el margen, sin poner en riesgo para nada la solvencia [...]”.
El ministro también mencionó que el tema ya fue conversado con el Consejo Fiscal: “Lo hemos conversado en la mañana con el Consejo Fiscal”.
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