Mientras el mundo aprovecha los altos precios de los metales, el Perú no termina de capitalizar ese escenario: en 2025 la producción de cobre alcanzó 2.8 millones de toneladas métricas finas (TMF), un avance de apenas 1.2% que contrasta con la caída de 0.7% registrada el año previo, según el Ministerio de Energía y Minas (Minem).
Justo cuando se esperaba que proyectos como Tía María, de Southern Perú en Arequipa, aceleraran ese crecimiento, el Gobierno acaba de dejar en stand by el inicio de su explotación. Aunque la inversión podría continuar durante la construcción, quedó en vilo la posibilidad de que entre en operación. El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) ya se pronunció: su gerente central de Estudios Económicos, Adrián Armas, señaló: “[...Esperemos que ese tema se solucione. Si bien la actual inversión continúa, esperamos una pronta solución a esta resolución”.
La situación se agrava con otro revés en el sur: Zafranal, la mina cuprífera de Teck Resources en Arequipa, quedó en espera tras pausar sus obras tempranas y reorganizar el proyecto. Y hace un año, Newmont volvió a postergar su inversión de US$ 2,500 millones en Yanacocha Sulfuros, en Cajamarca.
Así, el cobre —el metal estandarte del Perú— ve frenadas sus principales apuestas de crecimiento en un contexto de precios internacionales favorables, algo que distintos analistas ya han advertido: el país no los está aprovechando del todo.
En lo que va del 2026, el precio del cobre promedia US$ 5.75 por libra, superando los US$ 4.51 de 2025 y los US$ 4.15 de 2024; solo en los primeros ocho días de abril, el metal se cotizó en US$ 5.53 por libra. 
En el plano productivo, el Perú alcanzó 449,519 TMF de cobre en el primer bimestre del año, un avance de 2.9% frente al mismo periodo de 2025. Ese resultado fue impulsado por 10 empresas: Antamina, Las Bambas, Southern Perú, Cerro Verde, Anglo American Quellaveco, Chinalco Perú, Marcobre, Antapaccay, Hudbay Perú y Shouxin Perú. No obstante, el crecimiento no fue parejo: solo Compañía Minera Antamina (32.5%), Minera Las Bambas (9.4%), Compañía Minera Antapaccay (14.2%) y Minera Shouxin Perú (107.8%) elevaron su producción; el resto retrocedió.
Además, otros 36 titulares mineros con operaciones más pequeñas sumaron 29,031 TMF en conjunto durante los dos primeros meses, lo que representó una caída de 10.9%. Las cifras del Minem revelan, asimismo, que 15 departamentos concentran la actividad cuprífera: en nueve de ellos la producción se contrajo y en uno no se registró actividad alguna. En contraste, Áncash, Apurímac, Cusco, Huánuco y Ayacucho lideraron los avances en el periodo.
Cartera de proyectos en ajuste
Con la salida de Tía María (US$ 1,802 millones) y Zafranal (US$ 1,900 millones) de la lista de proyectos con fecha clara de puesta en marcha —Yanacocha Sulfuros ya no estaba en ese grupo—, la cartera peruana queda reducida a siete iniciativas. Entre ellas figuran Los Chancas (US$ 2,600 millones), Michiquillay (US$ 2,500 millones), Optimización Cerro Verde (US$ 2,100 millones), Reposición Ferrobamba (US$ 1,753 millones), Integración Coroccohuayco (US$ 1,500 millones), Ampliación Ilo (US$ 1,354 millones) y Trapiche (US$ 1,083 millones).
De ese conjunto, solo Optimización Cerro Verde tiene fecha de arranque en 2026; el resto se extiende entre 2027 y 2032. Así, el próximo Gobierno enfrenta el desafío de acelerar su ejecución, sobre todo en un contexto donde Perú es cada vez menos atractivo para inversión minera y 4 países ya lo superan en la región.
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Editora de Economía y coordinadora de ESG del diario Gestión. Licenciada en Ciencias de la Comunicación. Con casi 10 años de experiencia profesional en el rubro.
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