Fondo mutuo de ciberseguridad lidera rentabilidad en Perú durante primer semestre

Un fondo mutuo enfocado en seguridad, con una composición de casi el 70% en ciberseguridad, fue el instrumento de inversión más rentable del primer semestre en Perú, según el ranking de MC&F e IFEL, al ganar 30.09% y superar incluso al Índice Selectivo de la Bolsa de Valores de Lima (BVL). El resto de su cartera se reparte entre seguridad “física” (21%) y servicios afines (9%).

Para Jorge Espada, managing partner de Valoro Capital, la demanda por este tipo de activos responde a los cambios tecnológicos recientes. “El día de hoy, más allá de la IA, existen otras áreas que, por los cambios (tecnológicos) que hemos visto en el mundo, han generado demanda y uno de ellos es la ciberseguridad”, señaló a Gestión.

El analista recordó los sonados casos de hackeos a bases de datos de grandes empresas, tanto a nivel internacional como local, lo que evidencia la necesidad corporativa de destinar más recursos a su protección. Además, advirtió que los propios modelos de IA ahora hackean a las empresas de forma autónoma. “La IA, por un lado, aumenta la productividad, pero puede generar problemas de seguridad porque la compañía está interactuando con alguien que está fuera. Por ejemplo, un empleado puede emplear una IA (externa) para investigar cómo mejorar un producto y eso implica una salida de información”, explicó.

Valores

Entre los principales valores del fondo figuran Crowdstrike Holdings, Palo Alto Networks, Kla Corp, Broadcom y Arista Networks. Jorge Ramos, director de mercados de capitales y relación con inversionistas de Fibra Prime, complementó que, a medida que bancos y otras empresas migran toda su memoria a la nube y a sistemas digitales como Cloud, la protección de sus sistemas se vuelve cada vez más relevante.

Demanda

La alta demanda de chips para inteligencia artificial sigue impulsando a las acciones de las empresas fabricantes de semiconductores, y ese apetito se refleja en el tercer lugar del ranking: un fondo mutuo con exposición a acciones asiáticas, entre ellas la reconocida Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC), ganó 29.5%.

Su composición geográfica muestra un 27.7% de exposición a Corea del Sur y un 25.4% a Taiwán. En lo que va del año, el índice Kospi de la bolsa coreana avanza 30%, aunque en el último mes retrocede 34%; mientras tanto, el Taiex de la plaza taiwanesa sube 36%.

“La alta demanda de chips para IA sigue siendo el driver principal de estas acciones (de empresas que fabrican semiconductores). Dependiendo de los resultados que reporten estas compañías en sus estados financieros del segundo trimestre, y los guidance (perspectivas) que den para los siguientes trimestres, el segundo semestre podría seguir siendo positivo”, sostuvo Marco Contreras, jefe de research de Kallpa SAB.

BVL

La bolsa limeña aparece en el cuarto lugar con otro de sus índices, el selectivo ponderado, que avanzó 29.3%. Al cierre de junio, el Índice General de la plaza local acumuló un alza de 27.69% y al 30 de julio llegó a 29%, superando a la mayoría de sus pares regionales: las bolsas de Colombia, Brasil, México y Chile ascienden 30.7%, 19.33%, 10.31% y 0.74%, respectivamente.

“La bolsa peruana está relacionada también con todos los temas de IA y de los carros eléctricos porque está muy ligada al precio del cobre, que es uno de los insumos más importantes para los chips. No es casualidad que la BVL haya pasado a un nuevo nivel de retornos. Los inversionistas están viendo un potencial crecimiento que ya no es cíclico, sino estructural (en la plaza limeña)”, destacó Ramos.

En el primer semestre, las mayores pérdidas las registraron un fondo de notas estructuradas (10.5%), un fondo mutuo de acciones de la India (7.7%) y uno de deuda privada global (5.2%), según MC&F e IFEL. La quinta posición del ranking de rentabilidad, en tanto, la alcanzó un fondo mutuo que invierte en acciones chinas (27.9%).

El estudio de MC&F e IFEL reveló que solo el 30.1% de los instrumentos disponibles a nivel local registró rendimientos por encima de la inflación acumulada en el periodo de análisis. Es decir, el resto de opciones (el 70%) tuvo una pérdida en términos reales, señalaron los analistas consultados. “Muchos inversionistas no se fijan en la inflación. Realmente no se dan cuenta de que están perdiendo poder adquisitivo”, dijo Ramos al referirse a que algunas personas colocan su dinero, por ejemplo, en una opción con retorno fijo, aunque existe el riesgo de que la tasa que pague termine siendo igual o menor a la inflación acumulada durante el periodo de inversión.

La inflación a 12 meses pasó de 3.91% en mayo a 4.01% en junio, según INEI. Lo anterior es llamativo si se tienen en cuenta los impactos que ya se sienten por el fenómeno de El Niño en la producción agrícola y pesquera, y la guerra en Irán, que se agravó en las últimas semanas. El BCR reconoció en su programa monetario de julio que “existe el riesgo de que un FEN de mayor intensidad y las tensiones geopolíticas en el Medio Oriente tengan efectos más persistentes sobre la inflación”.

Fondos mutuos, con fuertes oscilaciones

Entre los 287 instrumentos evaluados por MC&F e IFEL en el primer semestre, los fondos mutuos mostraron una dispersión considerable: sus resultados oscilaron entre -10.5% y 30.9%, aunque la ganancia promedio del periodo fue de 4.8%. De todas las alternativas analizadas, solo 14 registraron pérdidas.

El ranking también incorporó a los depósitos a plazo, donde los denominados en dólares tuvieron rendimientos ligeramente superiores: en moneda extranjera el retorno promedio fue de 2.5%, frente al 2.1% en soles.

De cara al resto del año, Jorge Espada, de Valoro Capital, explicó las expectativas para la plaza limeña: “La BVL no es representativa del PBI porque tiene un mayor peso minero. El sector más afectado por El Niño, que está en bolsa, es el bancario, por la cartera de créditos que corresponda a zonas geográficas donde exista el mayor daño. Y el otro rubro son las empresas de consumo que pueden ver cortada su cadena logística y que por ende registren menos ventas”.

Economista con trayectoria en periodismo y medios digitales.

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