Un total de 1,8 millones de afiliados al Sistema Privado de Pensiones (SPP) que actualmente pagan comisión sobre su remuneración —conocida como comisión por flujo— podrán decidir si migran voluntariamente al esquema de comisión sobre el saldo de su fondo de pensiones, según un proyecto de reglamento publicado por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS).
La propuesta normativa se enmarca en la Ley 32123, Ley de Modernización del Sistema Previsional Peruano, y detalla los plazos, procedimientos y obligaciones que las Empresas Administradoras de Fondos (EAF) deberán cumplir para asegurar que los afiliados tomen una decisión informada.
De acuerdo con el proyecto, el periodo para solicitar el cambio comenzará el 1 de octubre de 2026 y se extenderá hasta el 31 de marzo de 2027. Quienes no comuniquen su decisión dentro de ese plazo permanecerán en el esquema de comisión sobre la remuneración. En cambio, los que opten por migrar pasarán al nuevo cobro sobre los aportes que se devenguen a partir de junio de 2027.
La SBS aclara que, si un afiliado decide migrar, la comisión sobre el saldo solo se aplicará a los nuevos aportes que realice desde la entrada en vigencia del cambio. El dinero acumulado antes de la migración no será afectado por este nuevo cobro y se mantendrá como saldo inafecto. Es decir, la comisión recaerá únicamente sobre los aportes futuros y la rentabilidad que estos generen.
El cambio no será inmediato. El proyecto contempla un periodo transitorio de cuatro años, entre junio de 2027 y mayo de 2031, durante el cual coexistirán ambos esquemas mediante una comisión mixta. Durante esa etapa, los afiliados que migraron pagarán una parte de la comisión sobre el flujo y otra sobre el saldo, hasta que el nuevo sistema se consolide por completo.
La iniciativa busca dar mayor libertad de elección a los afiliados del SPP, quienes hasta ahora solo tenían la opción de pagar comisión sobre su sueldo. Con esta medida, la SBS pretende incentivar la competencia y reducir el costo para los trabajadores a largo plazo.
Actualmente, las AFP operan con dos esquemas de comisiones. La comisión por flujo se calcula como un porcentaje de la remuneración mensual del trabajador, mientras que la comisión sobre saldo se cobra como un porcentaje anual sobre el fondo acumulado en la Cuenta Individual de Capitalización (CIC). Hasta 2013, todos los afiliados pagaban la comisión por flujo. Ese año se creó el esquema de comisión sobre saldo, al que ingresaron directamente los nuevos afiliados; quienes ya aportaban a una AFP pudieron elegir entre mantenerse en la comisión por remuneración o migrar. Es precisamente este último grupo el que ahora tendrá una nueva oportunidad para cambiar de esquema.
Los porcentajes actuales varían según cada AFP. Las comisiones sobre la remuneración oscilan entre 1,47% y 1,69%, mientras que las comisiones sobre el saldo fluctúan entre 0,68% y 1,25% anual. Durante el periodo de transición, el componente de la comisión sobre la remuneración disminuirá progresivamente hasta desaparecer en junio de 2031, cuando solo se cobrará la comisión sobre el saldo correspondiente a los nuevos aportes. El cronograma es el siguiente: de junio de 2027 a mayo de 2028, se pagará el 80% de la comisión base sobre la remuneración; de junio de 2028 a mayo de 2029, el 60%; de junio de 2029 a mayo de 2030, el 40%; de junio de 2030 a mayo de 2031, el 20%; y desde junio de 2031, la comisión sobre la remuneración se elimina y queda únicamente la comisión sobre el saldo.
Como parte del proceso, las AFP deberán implementar una campaña de información desde el 1 de setiembre de 2026, con comunicaciones masivas e individuales para explicar las diferencias entre ambos esquemas, los plazos para elegir y las consecuencias de no hacerlo. Además, cualquier afiliado podrá solicitar una comparación personalizada que muestre cuánto pagó bajo la comisión sobre la remuneración y cuánto habría pagado si hubiera estado en la comisión sobre el saldo entre junio de 2013 y mayo de 2026. La administradora tendrá un plazo máximo de tres días hábiles para entregar esa información.
El proyecto de la SBS estará en consulta pública hasta el 10 de agosto de 2026, periodo en el que ciudadanos, empresas y otros interesados podrán enviar sus comentarios antes de que se apruebe la versión definitiva del reglamento.
Para saber qué tipo de comisión se paga en la AFP, los afiliados pueden revisar su estado de cuenta en la página web o aplicación de su administradora, o consultar el portal de servicios en línea de la SBS. Como referencia general, se paga comisión sobre saldo si la afiliación al Sistema Privado de Pensiones (SPP) ocurrió desde 2013 o si ese año se optó por migrar al esquema de comisión mixta, que luego se convirtió en comisión sobre saldo. En cambio, se paga comisión por flujo si la afiliación fue antes de 2013 y, durante la reforma de ese año, se decidió mantener el cobro sobre la remuneración.
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