El Instituto Peruano de Economía (IPE) proyecta que el consumo privado crecerá 3,6% durante 2026, un ritmo similar al registrado el año previo. Esta estimación se da a pesar de que el consumo enfrenta riesgos importantes en los próximos meses por el alza de precios y el impacto de un fenómeno de El Niño de intensidad fuerte que se prolongaría hasta inicios del 2027.

El dinamismo del consumo se sostiene, según el IPE, en el crecimiento del empleo y los ingresos, así como en una mayor disponibilidad de financiamiento. Entre enero y mayo se crearon 262 mil puestos de trabajo formales adicionales, un ritmo cercano al de todo 2025 (283 mil), cuando el empleo formal anotó su mayor crecimiento en 13 años. La continua mejora de los ingresos laborales ha fortalecido la capacidad de gasto de los hogares.

En paralelo, la liberación de fondos de AFP elevó transitoriamente los ingresos disponibles, aunque a costa del ahorro para la jubilación. Este contexto ha favorecido una mayor demanda por financiamiento y mejores condiciones de pago. En mayo, los créditos de consumo crecieron 9,9%, su mayor ritmo desde noviembre de 2023, mientras que la morosidad de esta cartera se ubicó en su segundo nivel más bajo desde febrero de 2012.

Las perspectivas para el consumo privado se mantienen favorables, respaldadas por un mercado laboral sólido. En Lima Metropolitana, el empleo total creció 6.7% en mayo, su mayor ritmo desde 2010, y la tasa de desempleo descendió a 5%, el nivel más bajo desde que existe registro (2001).

Según el Banco Central de Reserva (BCR), este dinamismo responde principalmente al aumento del número de deudores, impulsado por créditos de bajo monto a través de canales digitales. El mayor gasto de los hogares también se refleja en las importaciones de bienes de consumo, que acumulan casi siete trimestres consecutivos de crecimiento a doble dígito. En particular, las importaciones de bienes duraderos –como vehículos, electrodomésticos y muebles– acumularon un incremento de 43% entre enero y mayo. El aumento fue impulsado principalmente por vehículos livianos, cuyas ventas locales aumentaron 38% en el mismo periodo, según la Asociación Automotriz del Perú.

A ello se suma el desempeño del comercio interno: entre enero y abril, las ventas crecieron 8% interanual en términos reales, impulsadas por supermercados y tiendas por departamento, según el Ministerio de la Producción (Produce).

Perspectivas y retos

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