Casi medio millón de familias peruanas ya invierten en bolsa: ¿quiénes son y cuánto mueven?

La participación de personas naturales o retail en el mercado de valores peruano sigue en ascenso. Según Cavali, ya son 457,000 los inversionistas de hogares y familias que han llegado a la Bolsa de Valores de Lima (BVL), atraídos por “el buen momento” del mercado, según destacó Miguel Ángel Zapatero, gerente general del Grupo BVL. “Los números siguen siendo bastante positivos. Nos acercamos poco a poco a medio millón de personas. Este año deberíamos registrar 45,000 nuevas cuentas”, resaltó el ejecutivo.

El crecimiento es notable si se compara con años anteriores. “Hace unos años (ese número de familias que invierten en la BVL) era poco menos de 300,000. Eso obviamente viene de la mano de la apuesta en tecnología, sistemas y aplicativos móviles por parte de las sociedades agente de bolsa”, añadió Zapatero. De hecho, desde el 2023 han ingresado más de 150,000 personas a la plaza local.

Este segmento retail ya concentra cerca del 40% del monto negociado en la bolsa limeña. “Se está estimando que el dinamismo del retail se mantenga y que las inversiones en bolsa puedan llegar a más familias (en todo el país)”, afirmó el gerente general del Grupo BVL.

En cuanto a los perfiles, Julio Plácido, gerente comercial corredoras & fondos de nuam (holding que integra a la BVL y a las bolsas de Chile y Colombia), señaló: “Destaca el notable crecimiento de las personas naturales, llegan al 39% de negociación (del promedio diario transado), que es la cifra más alta de los últimos 17 años”. Plácido agregó que se observan diversos perfiles de inversionistas retail, desde aquellos con alto patrimonio y trayectoria hasta los que recién se suman al mercado, lo que refleja la “democratización” de la BVL.

Pese al crecimiento, el gerente general de la Bolsa de Valores de Lima (BVL), Zapatero, reconoció que el porcentaje de peruanos que invierte en la plaza local “es muy pequeño”, pues solo alcanza el 3%. “Creo que hay bastante espacio para llevar el mercado de capitales a más peruanos”, expresó. En lo que va del año, se han abierto 21,000 nuevas cuentas de minoristas en la bolsa limeña, y se proyecta que al cierre del 2026 la cifra de ingresos supere los 42,000 registrados en 2025, muy por encima de años anteriores.

Los inversionistas retail, según datos de Cavali y nuam, se han convertido en el grupo de mayor participación en el monto transado en el mercado bursátil, superando a los actores institucionales, extranjeros y fondos de pensiones.

En cuanto a rentabilidad, Zapatero resaltó que la BVL acumuló en el primer semestre una ganancia en dólares de 27.5% en su Índice General, lo que representa el sexto mejor primer semestre de los últimos 26 años. “En enero, de hecho, se registró un crecimiento de 20%, y luego el desempeño ha sido un poco más moderado. Obviamente, han sido meses de bastante volatilidad electoral, elementos que obviamente ya vienen desvaneciéndose”, detalló. Los altos términos de intercambio del país, que miden la relación entre precios de exportaciones e importaciones, benefician a una parte importante del mercado local, especialmente a las empresas del sector minero. No obstante, el sector financiero también mostró un buen desempeño en la plaza local, acotó.

Durante el primer semestre, las acciones de empresas mineras y financieras concentraron el 85% de la evolución positiva del Índice General de la BVL, según estimaciones. En ese contexto, la tecnología ha sido clave para acercar a los inversionistas retail al mercado local. “La tecnología ha acercado a los inversionistas retail al mercado; ahora tienen mayor acceso a la información. Además, hay empresas peruanas que pagan altos dividendos”, agregó Pablo Leno, gerente general de Renta4 SAB. Leno detalló que la mayoría de personas que ingresan a la plaza limeña lo hacen con un ticket de entre S/ 750 y S/ 1,500, y destacó que cada vez entran más inversionistas de ingresos medios. “En eso (el ingreso de personas naturales al mercado local) han ayudado las plataformas virtuales (de la SAB)”, dijo. Asimismo, Jorge Ramos, director de mercados de capitales y relación con inversionistas de FIBRA Prime, comentó que se ha visto mucha afluencia de jóvenes de entre 20 y 28 años que han comenzado a invertir en la BVL, con un capital de entre US$ 1,500 y US$ 2,500. Hay una mayor participación de inversionistas retail en la BVL por necesidad de preservar capital. Cada vez más peruanos se han dado cuenta de que si dejan su dinero en un depósito a plazo, que puede pagar, por ejemplo, 4% anual, este se desvaloriza en el tiempo. Entonces, se ven obligados a pasar de ahorristas a inversionistas, sostuvo Leno. “Los analistas coinciden en dos factores importantes. Primero, la debilidad del dólar, que mejora las condiciones financieras y potencia las rentabilidades en moneda local. Y lo segundo es que los mercados emergentes venían cotizando con un descuento significativo frente a los países desarrollados”, sostuvo Plácido.

Según Miguel Ángel Zapatero, de la BVL, el fenómeno de El Niño (FEN) “ya está impactando tanto en la pesca como en la agroindustria” y es “el elemento de riesgo que más resaltan las sociedades de agentes de bolsa (SAB)”. El ejecutivo también señaló que la bolsa limeña, por ser un mercado emergente, presenta “bastante volatilidad”.

Por otro lado, existe un público denominado “rentista”, con mayor capacidad adquisitiva, que es atraído por compañías locales que distribuyen dividendos. En este segmento, la inversión suele oscilar entre US$ 25,000 y US$ 150,000.

Julio Plácido, de nuam, destacó que, aunque se suele decir que el mercado estadounidense es el más rentable, en el corto plazo —específicamente en los últimos cuatro años— el mercado peruano lo ha superado. Además, detalló que la mayoría de los inversionistas retail ingresó a la BVL durante el primer semestre del año a través de Kallpa SAB (76%) y Grupo Coril (12%).

Economista con trayectoria en periodismo y medios digitales.

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