Inversión extranjera en Perú se dispara: S/ 7,000 millones en bonos soberanos tras balotaje

Tras el balotaje, el apetito de los inversionistas extranjeros por los títulos valores peruanos se ha reactivado con fuerza. Según el presidente del Banco Central de Reserva (BCR), Julio Velarde, las inversiones foráneas en bonos del Gobierno (soberanos) aumentaron en S/ 7,000 millones entre enero y junio de este año, reflejando un claro interés por los papeles domésticos.

Este optimismo se consolidó cuando los gestores de portafolios y bancos internalizaron que la candidata de Fuerza Popular, Keiko Fujimori, será proclamada como vencedora a mediados de julio por el Jurado Nacional de Elecciones (JNE). De hecho, ya desde el día siguiente de la segunda vuelta, cuando la ONPE contabilizaba el 93% de los votos y las actas por escrutar favorecían a la conservadora sobre su oponente Roberto Sánchez (Juntos por el Perú), comenzaron a proyectar este desenlace.

Con esa distensión, quedaron atrás los resquemores que despertaba el socialista y sus propuestas de mayor intervención estatal en la economía y de convocar a una asamblea constituyente. El riesgo país —la percepción de los inversionistas internacionales sobre el Perú— bajó rápidamente, como adelantó Gestión (15.06.2026). En el nuevo escenario, los participantes del mercado anticipan que la derechista mantendrá el modelo económico liberal vigente desde los 90, lo que ha reducido el riesgo y reactivado el apetito por los títulos valores locales.

La participación de los extranjeros en los bonos soberanos peruanos pasó de 43% a 45% del total de esos papeles en circulación este año, según el Banco Central de Reserva (BCR). “Ha crecido la participación de los tenedores de bonos extranjeros, incluso lo hemos visto un poco más esta semana”, dijo el banquero central. Ante esa mayor demanda, la tasa de interés del bono soberano a 10 años ha descendido y hoy está “ligeramente por encima de 6%, que es la mitad de lo que paga Colombia o Brasil”, precisó. Esta evolución de los valores locales concuerda con lo que perciben los mayores bancos de inversión, como UBS: “Los mercados peruanos están en el punto de mira tras la (probable) victoria de Keiko Fujimori en unas reñidas elecciones presidenciales, lo que apunta a una mayor previsibilidad política y un entorno más favorable a la inversión”. “(Se tiene) la perspectiva de una mejora gradual de la confianza de los inversores”, afirmó Alejo Czerwonko, director de inversiones de mercados emergentes de UBS Global Wealth Management. El mayor interés de los extranjeros no se circunscribe solo a la deuda peruana. Su participación en empresas locales, a través de sus acciones, también crece y se refleja en que hasta antes de las elecciones la Bolsa de Valores de Lima (BVL) ascendía 20%, aunque hoy, tras la segunda vuelta, acumula un alza del 30%, afirmó el gerente general de Renta4 SAB, Pablo Leno. “A principios de este año, finales del 2025, hemos empezado a ver el reingreso de inversionistas extranjeros a través de fondos, o a través de ETF (fondos que cotizan en bolsa). Lo cierto es que no se veía ese ingreso tan importante de inversionistas. No solamente vamos a decir en Perú, sino que un poco del dinero global se destinó hacia mercados emergentes. Y dentro de esa proporción, nos tocó a nosotros”, comentó en el Market & Investments Summit, organizado por El Dorado.

Al cierre del viernes pasado, la bolsa peruana acumulaba un avance de exactamente 31.85% en el 2026. Miguel Ángel Zapatero, gerente general de la BVL, resaltó que en la plaza local y la región se observa el regreso paulatino de inversionistas extranjeros, lo que compensa los vientos en contra generados por varios años de incertidumbre política.

“Es una realidad que los inversionistas extranjeros están mirando el mercado peruano, y no solamente el cliente extranjero, sino que el peruano se siente también más a gusto con su propia plaza”, añadió. Por su parte, Jaime Tarazona, ratings manager de Moody’s Local, destacó que se aprecia un escenario macroeconómico “interesante” con variables que “se van reencauzando”, como el crecimiento del PBI del 3%, el déficit fiscal en retroceso y menores presiones inflacionarias.

“Lo que estamos notando es un mayor apetito en este tipo de mercados (como el Perú) y algo que estamos identificando, sobre todo desde la segunda mitad del año pasado, es que el número de emisiones (de bonos) y el volumen de esas emisiones se viene incrementando”, expresó Tarazona.

Valuación en BVL

Piero Irivarren, gerente de inversiones de AFP Habitat, afirmó: “Uno puede asustarse porque el mercado peruano (la BVL) ha subido mucho, pero cuando uno ve las valuaciones, todavía puede haber oportunidades claras en el mediano plazo, en el corto plazo en algunos casos”. “Sin duda, creo que el momento de Perú recién está empezando”, expresó al enfatizar que la estabilidad macroeconómica es fundamental.

Pese a que la BVL acumula un alza cercana al 30% este año, los activos peruanos no estarían inflados ni sobrevalorados. Según Miguel Leiva, vicepresidente de research de Credicorp Capital Bolsa, el indicador precio/utilidad de las empresas del índice selectivo que cubren solo está 7% por encima de su promedio histórico, mientras que el ratio valor de empresa sobre Ebitda proyectado a 12 meses se ubica 11% por encima de su media histórica. “Sin embargo, no se observa una señal de una sobrevaloración”, precisó el ejecutivo. La razón principal, explica, es que en los últimos años estos activos han sufrido un descuento debido a la continua inestabilidad política del país, lo que evita que se registren precios excesivos.

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