Julio Velarde: “Definitivamente, estos últimos años no han sido buenos” por inestabilidad política y cambios de ministros

“Definitivamente, estos últimos años no han sido buenos”, afirmó Julio Velarde, presidente del Banco Central de Reserva (BCRP), durante la presentación del Reporte de Inflación (RI) de junio. Según el titular del ente monetario, el Perú no logró aprovechar las condiciones económicas favorables de los últimos cinco años debido a la inestabilidad política y a los problemas del Estado en el manejo macroeconómico.

Velarde señaló que el país tenía condiciones para crecer más en un contexto de elevados precios de exportación, pero que los constantes cambios de autoridades terminaron afectando la ejecución de inversiones. “Lo que afectó la estabilidad fue el cambio continuo de ministros. Es difícil recordar a cuántos ministros de Economía o de otros sectores ha habido este año”, dijo ante la consulta de Gestión.

El presidente del BCRP agregó que “los proyectos de inversión que estaban en trámite comenzaron a retrasarse. Nadie sabía con quién conversar porque el funcionario con el que había coordinado antes cambiaba a los pocos meses. Esto ciertamente nos ha impactado […] Estos últimos no han sido buenos años, esperemos que mejore la situación”.

En línea con lo mencionado por Velarde, solo en el último quinquenio, desde el ingreso de Pedro Castillo como presidente de la República, Perú ha visto pasar por el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) a 10 funcionarios: Pedro Francke, Óscar Graham, Kurt Burneo (durante la gestión de Pedro Castillo); Alex Contreras, José Arista, José Salardi, Raúl Pérez Reyes (durante la gestión de Dina Boluarte); Denisse Miralles (José Jerí); Gerardo López y Rodolfo Acuña (José María Balcázar).

El presidente del BCRP, Julio Velarde, señaló que la economía peruana ha mostrado una recuperación reciente impulsada por factores externos favorables. La inversión privada creció 10% en 2025 y avanzó 13.2% en el primer trimestre de este año, pero consideró que esos resultados pudieron haber sido mayores en un escenario de mayor estabilidad. “Esto ha sido impulsado por los términos de intercambio. Probablemente en otras circunstancias hubiéramos podido aprovechar mucho mejor este crecimiento”, indicó.

Velarde explicó que el crecimiento potencial del Perú, es decir, el nivel de producción que una economía podría alcanzar si combinara todos los factores productivos disponibles de manera óptima, era mayor, pero no se concretó en gran parte por la inestabilidad y por un manejo macroeconómico inadecuado. En contraste, el último reporte del BCRP proyecta que los términos de intercambio alcancen en 2026 el nivel más alto desde que existen registros, impulsados por el aumento de los precios de exportación, especialmente de minerales como el cobre y el oro.

El titular del BCRP recordó que en anteriores periodos de altos precios de exportación el país acumuló recursos en el Fondo de Estabilización Fiscal, lo que fortaleció su posición para enfrentar eventuales crisis, pero ahora el manejo de las cuentas fiscales es distinto.

El BCRP mantiene una posición cautelosa ante el próximo Gobierno, luego de un quinquenio que el presidente del directorio, Julio Velarde, calificó como poco ideal. “Ahora lo que ha habido es un fuerte incremento del gasto corriente. Un periodo anterior, el del 2006, más bien se puso un tope al gasto corriente y lo que creció fue inversión pública y hubo superávit fiscal”, recordó. Pese al balance, Velarde consideró que existe espacio para que la economía crezca por encima de las proyecciones oficiales (3.4% para el 2026 y 3.2% para el 2027) si se mantienen condiciones de estabilidad y se observa un mejor manejo de la nueva gestión.

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